Informe tráfico mensual de LTM

por Renta 4 Chile
11 junio 2018

LTM: Latam Airlines Group dio a conocer las estadísticas preliminares de tráfico de Mayo 2018 comparadas con igual mes de 2017.

El tráfico de pasajeros aumentó un 3,4%, mientras la capacidad aumentó un 6,1%. Como resultado, el factor de ocupación para el mes se redujo en 2,1 puntos porcentuales a 80,9%. El tráfico internacional de pasajeros representó aproximadamente un 59% del total del tráfico de pasajeros del mes.

Respecto del tráfico de pasajeros en Mayo 2018, al desglosarlo por segmentos se tiene que:

  • El tráfico doméstico en países de habla hispana (SSC) (Chile, Perú, Argentina, Ecuador y Colombia) evidenció una importante alza de 6,9% (-9,6% en abril, lo que estuvo asociado a la huelga que se registró en dicho mes), mientras la capacidad lo hizo en 4,7%, con lo que el factor de ocupación subió a 80,0% (alza de 1,7 pp.)
  • El tráfico doméstico en Brasil evidenció un alza de 3,3%, mientras la capacidad se incrementó en un 7,3%, con lo que el factor de ocupación bajó a 75,2% (caída de 2,9 pp.)
  • El tráfico internacional aumentó un 2,6% y la capacidad aumentó un 5,9%, con lo que el factor de ocupación bajó a 83,9% (reducción de 2,7 pp.)

Respecto de la operación de carga, ésta aumentó en forma relevante un 11,8% y la capacidad lo hizo en un 11,1%, con lo que el factor de ocupación de mayo 2018 subió a 54,2% (alza de 0,3 pp.)

En resumen, mejora muy importante en el tráfico de pasajeros en todos sus segmentos y de carga. Sin embargo, el crecimiento en la oferta de asientos disponibles fue mucho mayor y por lo mismo se ve una caída en el factor de ocupación en pasajeros.

Nuestra recomendación es “Mantener” con un precio Objetivo de $8.200 por acción, lo que implica un up-side de un 7,7% al que sumamos un retorno por dividendos de un 2,0%, es decir, un retorno total esperado de 9,7%.


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