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Artículos de opinión - Página 57
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Ideas de inversión
Riesgos a medio plazo y nuevas bandas de valoraciónA medida que avanza la crisis del coronavirus y que se vislumbra de forma algo más fiable el final de esta primera fase de la pandemia, las preguntas e inquietudes de los inversores también van cambiando. Como decíamos la semana pasada, ya no preocupa tanto cuándo va a acabar la pandemia, sino qué va a pasar tras la pandemia, cómo va a ser el mundo post Covid-19, cómo va a ser la tan anunciada "nueva normalidad" en lo que a la economía y a las inversiones se refiere.
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¿A medio camino o a medio gas?No deja de sorprender el movimiento de la bolsas la última semana de abril, en especial del Standard and Poors, donde los dos últimos días de la semana retrocedió todo lo avanzado los tres primeros, donde incluso había ignorado por varias horas importantes resistencias técnicas, para terminar resumiendo la semana el viernes con una falsa ruptura desde el punto de vista técnico.
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La hormiga, la cigarra y el coronavirusLas fábulas infantiles tradicionales transmiten enseñanzas aplicables en multitud de situaciones de la vida real, familiar, empresarial e incluso estatal. La fábula de la hormiga y la cigarra sirve para ilustrar la diferencia de actuación entre países previsores y los que no lo son creyendo que los malos tiempos son cosas del pasado que no volverán.
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El petróleo y los pocos elegidosPese a los ligeros recortes de esta semana en las Bolsas americanas (S&P -1,3% en la semana, Nasdaq -0,18%) sigue siendo muy impresionante la fortaleza y el optimismo de los inversores norteamericanos, que tras dos semanas de alzas históricas en Wall Street han permitido a los índices americanos mantenerse bastante bien en medio de datos económicos mucho peores de lo esperado. -
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Petróleo en negativo, otra aberraciónCuando hace unos días el presidente Macron mencionaba que en la actual coyuntura había que "pensar lo impensable", previsiblemente no se imaginaba que una materia prima tan esencial como el petróleo llegara a intercambiarse a precios negativos. En otras palabras, el comprador recibe la mercancía, y además "cobra" dinero por ello, y el vendedor "paga" dinero por deshacerse de la mercancía. -
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Los espíritus animales hacen olvidar los malos datosTras la espectacular subida de la semana anterior, y en medio de una economía paralizada por el confinamiento global, las Bolsas americanas han vuelto a subir esta semana, llevando al Dow Jones a recuperar los 24.000 puntos y a protagonizar sus mejores dos semanas seguidas desde los años treinta del pasado siglo, una época también, por cierto, llena de incertidumbres económicas. El S&P no le ha ido a la zaga, con su subida semanal del 3% pero la gran estrella ha sido, una vez más, el Nasdaq, con una subida semanal del 6% que se añade a la del 10,6% de la semana previa. -
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Empresa que quiebra no vuelve a abrirEl principal daño de la actual pandemia es la pérdida de vidas humanas y el sufrimiento consiguiente de las familias que, cruelmente, ni siquiera pueden despedirse, ni velar a los fallecidos. El efecto secundario es el severo impacto económico derivado de la pandemia en cada uno de los países. -
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La Fed y el novedoso experimento de la hibernaciónLa fuerte subida de las Bolsas esta segunda semana de abril ha llevado al Dow Jones a protagonizar su mejor semana desde 1938 y al S&P la mejor desde 1974, permitiendo a los índices bursátiles continuar la formidable remontada que iniciaron a partir de los mínimos marcados el pasado 19/20 de marzo. Aunque la subida había sido interrumpida los primeros días de abril, lo cierto es que a cierre del pasado jueves, índices como el S&P o el Dax acumulan ganancias de un 25% en tan solo tres semanas. -
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Las bolsas se apuntan a la VLa recuperación de las bolsas mundiales desde los mínimos de marzo ha sido considerable. Tanto las bolsas estadounidenses como las europeas repuntan más de un 20%, aunque los descensos desde el inicio del año siguen siendo muy elevados. A pesar de ser demasiado pronto para considerar que la pandemia está controlada y cerca de finalizar, un par de buenas noticias respecto a la evolución de la enfermedad han permitido una mejora considerable en las valoraciones. -
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La deflación asoma en medio del 'rescate total'Ante lo que ya inevitablemente parece claro, es decir, la entrada en recesión de la mayor parte de la economía global, hay dos análisis radicalmente distintos. Uno es pensar que esa recesión es una consecuencia sobrevenida de un shock externo e imprevisible, el Covid-19, que ha frustrado la reactivación económica que supuestamente iba a iniciarse en Estados Unidos y en la zona euro tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y China. El análisis alternativo es pensar que el Covid-19 ha llegado en un momento en el que la economía daba ya muestras evidentes de desaceleración y mostraba inquietantes síntomas de excesivo endeudamiento y de burbujas en algunos mercados de activos, como consecuencia de los desequilibrios generados por una larga década de políticas monetarias ultraexpansivas.
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Juan Carlos Ureta | Presidente de Renta 4 Banco
