Comentario semanal de Empresas Chilenas

Comentario de mercado y empresas nacionales

IPSA cerró ayer en 5.074,26 puntos, acumulando un alza de 17,78% en lo que va del año.

La semana comenzó con una jornada de día lunes bajando un 0,76%, mientras ayer martes subió marginalmente un 0,01%.

Lo anterior en un contexto de ajuste en todas las bolsas a nivel internacional, por las siguientes causas:

Alta incertidumbre por probable recesión en Europa, donde se está registrando una alta inflación por el alza en los precios de la energía por un menor suministro de petróleo y gas natural por parte de Rusia, como represalia a las medidas tomadas por Europa en contra de ese país por la guerra con Ucrania.

Luego de conocido el dato de IPC de junio en EE.UU., con un alza mensual de 1,3% y 9,1% interanual se estima que la FED subiría drásticamente la tasa de aquí a fin de año para llevarla incluso hasta un nivel de 3,50%, lo que eventualmente podría desencadenar una recesión en ese país y donde las alzas de tasas están apreciando el precio del dólar respecto de todas las demás monedas y otros activos.

Finalmente, la probabilidad de que China reimponga confinamientos en caso de que los casos Covid-19 sigan aumentando, se ha traducido en una brusca caída en el precio de los commodities, entre ellos del cobre, y siendo el principal producto de exportación de Chile, tiene un efecto directo en el resto de la economía.

En un contexto de bolsas internacionales a la baja, el IPSA ha permanecido relativamente estable, lo que se explica por el buen desempeño de algunas acciones específicas, principalmente relacionadas al sector exportador donde un tipo de cambio más alto las beneficia de alguna manera o donde el ajuste que ya han evidenciado las ha llevado a un nivel que representa una oportunidad de inversión con una visión de mediano o largo plazo.

Estimamos que por ahora no hay catalizadores positivos para el IPSA, sin embargo, los inversionistas mantienen cierto optimismo respecto a los resultados del 2T22 que van a reportar las compañías, idea que también compartimos.