Informe Resultados Bancos a noviembre 2023

Comparativo de bancos con información a noviembre 2023 

Principales Conclusiones de la muestra de acciones: 

Las colocaciones totales del sistema bancario a noviembre de 2023 alcanzaron los US$ 283.232 millones. 

En términos de colocaciones, y considerando nuestra muestra de bancos que cotizan en bolsa, BCI mantiene su liderazgo con una participación de mercado de 19,57%, en segundo lugar, se ubicó Banco Santander con 16,02% y en tercer lugar Banco de Chile con 14,93%. 

En términos de Cartera Vencida/Colocaciones, los que presentan un mejor indicador son BCI con 1,32%, Banco de Chile con 1,40% y Security con 1,98%.  

En cuanto a resultados, respecto del margen de interés neto, que corresponde al (Margen de intereses / Colocaciones) registrado a noviembre 2023, Security se ubicó en primer lugar con un 5,83%, seguido de Banco de Chile con un 4,92%. El promedio de la muestra de bancos fue 4,63%. 

Respecto del Retorno sobre Patrimonio (ROE) después de impuestos y a noviembre de 2023, dos bancos consiguen ubicarse por sobre el 20%, Banco de Chile que se ubicó en primer lugar, registrando un ROE después de impuestos de 23,3% y Security con un 20,9%. El ROE promedio ponderado de la muestra de bancos fue de 14,3%. 

Nuestras estimaciones son las siguientes:  

Comprar: 

Chile: Precio Objetivo de $125 por acción (antes $122,5) con un up-side de 26,8%. Banco de Chile es el con la mayor rentabilidad dentro de los bancos que transan sus acciones en bolsa (ROE de 23,3%), con una baja relación cartera vencida/colocaciones de 1,40%. 

Itaucl: Precio Objetivo de $10.000 por acción y rentabilidad esperada de 16,8%.  

Mantener: 

BCI: Precio Objetivo de $26.000 por acción (antes $25.500) y una rentabilidad esperada de 11,1%.  

Security: Precio Objetivo de $260 por acción (antes $250) y rentabilidad esperada de 3,6%. 

Reducir: 

Banco Santander: Precio Objetivo de $40,0 por acción (antes $39), con una rentabilidad esperada de -4,8%.