Informe de Resultados Bancos con información a enero 2025
Las colocaciones totales del sistema bancario a enero de 2025 alcanzaron los US$ 271.761 millones.
En términos de colocaciones, y considerando nuestra muestra de bancos que cotizan en bolsa, BCI mantiene su liderazgo con una participación de mercado de 20,73%, dejando en segundo lugar a Banco Santander con 15,33% y en tercer lugar Banco de Chile con 14,71%.
En términos de Cartera Vencida/Colocaciones, los bancos que presentaron un mejor indicador en enero 2025 fueron Banco de Chile con 1,42%, seguido de BCI con 1,55%. El promedio del sistema bancario fue de 2,36%.
En cuanto a resultados, respecto del margen de interés neto (MIN) que corresponde al (Margen de intereses / Colocaciones) registrado en enero de 2025, Banco de Chile se ubicó en primer lugar con un 4,37%, seguido de Banco Santander con un 4,18% y en tercer lugar BCI con 4,10%. El promedio del sistema bancario fue 4,31%.
Respecto del Retorno sobre Patrimonio (ROE) después de impuestos en enero de 2025, Banco Santander se ubicó en primer lugar, registrando un ROE después de impuestos de 18,9%, seguido de Banco de Chile con 15,7% y BCI con 14,6%. El ROE promedio del sistema bancario fue de 10,8%.
Nuestras estimaciones y recomendaciones son las siguientes:
Comprar:
Banco Santander: Precio Objetivo $60,0 por acción, con un up-side de 13,7% más un retorno por dividendos de 2,5%. Rentabilidad total esperada de 16,1%.
Chile: Precio Objetivo $145,0 por acción, con un up-side de 10,7% más un retorno por dividendos de 7,5%, lo que implica una rentabilidad total de 18,2%.
El Directorio de Banco de Chile acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas a celebrarse el próximo 27 de marzo, distribuir un dividendo de poco más de $9,85 por acción. Hay que destacar que la fecha límite para tener derecho a dividendos es el próximo 21 de marzo y la fecha de pago es el 27 de marzo.
Mantener:
BCI: Precio Objetivo de $34.000 (antes $32.500), con un up-side de 2,0% más un dividend yield estimado de 4,2%, lo que da una rentabilidad esperada total de 6,2%.
Itaucl: Precio Objetivo de $12.250 por acción. Up-side de 4,1% más retorno por dividendos de 3,6%, lo que implica un retorno total esperado de 7,7%.
Security: Precio Objetivo de $290 por acción (antes $300). Up side de 2,5% más dividend yield de 2,7%, retorno total esperado de 5,2%
