Cartera Moderada y Moderada Ampliada de Agosto
Cartera Moderada
Como política de inversiones los límites de ponderación de una acción son de un mínimo de 5% y un máximo de 30%.
En esta oportunidad estamos bajando ponderación en SQM-B desde 17,5% a 15,0% y con dicho porcentaje estamos aumentando ponderación en Vapores desde 15,0% a 17,5%.
Bajamos ponderación en SQM-B a pesar que estimamos que el ajuste en el precio de las acciones ya recoge un escenario negativo para el litio donde los aranceles a vehículos fabricados en China, por parte de EE.UU. y Europa, además de la alta probabilidad de que, en EE.UU., gane las elecciones presidenciales Donald Trump, han hecho que el litio se esté transando a un precio spot de 81.500 Yuanes (USD 11.290) por tonelada, nivel de precios que nos parece bajo, si se tiene en cuenta que el cash cost que enfrentan los productores de litio a partir de espodumeno o roca dura se ubicaría en el rango entre USD11.000 a USD12.000 por tonelada.
Recordemos que alza en Precio Objetivo de Vapores fue realizada el día 10 de julio a $82 por acción. Revisión la hicimos luego que Hapag Lloyd diera a conocer un nuevo Guidance para el EBITDA 2024. Lo anterior ante la mantención en el cierre de la ruta por el Mar Rojo, lo que ha impactado al alza las tarifas de fletes navieros.
Cartera agosto 2024:
La Cartera Moderada sigue compuesta por las mismas 6 acciones, pero con otra ponderación: Banco de Chile (15%), Enelchile (12,5%), LTM (30%), Salfacorp (10%), SQM-B (15%) y Vapores (17,5%).