Justo al revés de lo que sucedía hace un año, las Bolsas están viviendo un final de ejercicio realmente espectacular, que ha llevado a los tres índices americanos a cerrar el pasado viernes en niveles récord, tras una nueva semana de alzas, esta vez del entorno del 1%. Para el Nasdaq es ya la sexta semana consecutiva de subidas, para el S&P la quinta y para el Dow Jones la tercera. Las Bolsas europeas han subido incluso más en esta ocasión, con alzas semanales del 2% o superiores para el Eurostoxx, el Dax, el Cac y el Mib, quedándose atrás una vez más nuestro Ibex, que solo ha avanzado un 0,7% a pesar del buen comportamiento de los Bancos.

Cuando un país cuenta con estabilidad regulatoria, legal, fiscal, de gobierno, es competitivo y tiene capacidad de crecimiento, es fácil que se convierta en un destino de la inversión internacional. Por el contrario, cuando no existe seguridad jurídica, los mensajes de los gobernantes son antiempresas, y las condiciones generales hacen que el país no sea competitivo frente a otras alternativas estables, los inversores prefieren otras latitudes para invertir. 

Lo que ha ocurrido en Argentina, tanto en relación al gobierno de Mauricio Macri (que ha evidenciado un mal desempeño económico), como al retorno al peronismo, ha implicado un dolor de cabeza para las empresas listadas en Chile cuyos ingresos provienen en algún porcentaje desde dicho país (ver cuadro inferior).