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Los avances generalizados en las bolsas, indican una vez más, que los inversores no están preocupados por la guerra comercial. Es difícil saber si al final los anuncios de Trump se quedarán en meras amenazas o llegarán a provocar una auténtica guerra comercial global.

Desde abril, las bolsas americanas superan claramente a las demás, debido casi en su totalidad a las grandes tecnológicas. Por ello esa sensación de fortaleza es un poco engañosa. Salvo resultados extraordinarios, Juan Carlos Ureta, Presidente de Renta 4 Banco, apuesta por una nueva semana lateral

El fin programa PSPP (Public Sector Purchase Program) de compra de bonos del BCE finalizará en diciembre de este año. No obstante, su actuación seguirá condicionando la evolución de los tipos de interés.

El BCE puede poner en marcha una "Operación Twist", que consiste en vender bonos de vencimiento de corto plazo y reinvertir el resultante a medio y largo plazo, manteniendo los tipos reducidos. De confirmarse esto, asistiremos a un aplanamiento de la curva de tipos

Una vez más se amenaza a las empresas con una tributación "mínima" en el Impuesto sobre Sociedades del 15%, bajo la premisa de que las grandes empresas españolas no llegan ni siquiera a dicho nivel de tributación. La hipótesis de partida incurre en una distorsión de la realidad económica que puede llevar a decisiones erróneas con nefastas consecuencias para el mantenimiento de la sede de las multinacionales españolas en España.