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El BCE justifica su política de tipos negativos y liquidez abundante en la no consecución de su objetivo de estabilidad de precios. El BCE define dicha estabilidad de precios como un incremento interanual de la inflación cercano pero inferior al 2%. La inflación, a través del índice HICP (Harmonised Index of Consumer Prices), mide la variación de precios de una cesta de productos de consumo predeterminada.
 

Decíamos la semana pasada que el pequeño terremoto provocado por la Fed al insinuar que no va a bajar los tipos de interés era el anuncio de otros más fuertes por venir, y la verdad es que no ha habido que esperar mucho para comprobarlo. El tuit publicado por Donald Trump el pasado fin de semana desencadenó un fuerte descenso de las Bolsas el lunes, descenso que, a pesar de la recuperación en la sesión de cierre del viernes, ha dado como resultado la peor semana del año en las Bolsas americanas y de hecho la primera semana del año con recortes fuertes en Wall Street.

En un mundo globalizado como el actual, las guerras comerciales sólo generan perdedores. Ningún país acaba ganando. La imposición de trabas al comercio internacional o la subida unilateral de aranceles lleva, inexorablemente, a represalias por parte del país afectado con nuevas trabas o más aranceles a las exportaciones de la otra parte, existiendo el riesgo de entrar en un círculo vicioso de peligrosas consecuencias.