Comentario de Apertura - Informe Diario 09 de Julio 2020

por Renta 4 Chile
09 julio 2020


 

Mercados Internacionales

En Asia, las acciones chinas cerraron nuevamente al alza marcando nuevos máximos, ante las expectativas de una recuperación económica. Lo anterior debido al reporte del IPC de junio que evidenció una caída de sólo -0,1% que se compara con el -0,8% de mayo, asimismo, los precios industriales moderaron sus caídas desde el -3,7% en mayo a -3,0% en junio. Por lo tanto, esta moderación en la caída de los precios se interpreta como un síntoma de recuperación de la demanda.

En China el Shanghai Composite subió un 1,39% a 3.450,59 puntos, en Hong Kong el índice Hang Seng subió un 0,31% a 26.210,16 puntos y en Japón el Nikkei 225 registró un alza de 0,40% a 22.529,29 puntos.

En Europa, las bolsas transan al alza.

En Alemania las exportaciones en mayo subieron un 9,0%, versus un alza de 13,8% esperada, pero que se compara muy positivamente con la caída de 24,0% registrada en abril. Asimismo, las importaciones en mayo subieron un 3,5%, ubicándose por debajo del alza esperada de 12,0%, pero muy por sobre la caída de 16,6% registrada en abril.

El índice DAX de Alemania sube un 0,69%, el CAC de París también lo hace un 0,35% y el IBEX de Madrid asciende un 0,18%.

En EE.UU, los futuros sobre los índices Nasdaq y S&P 500 suben un 0,64% y 0,15% respectivamente, mientras el Dow Jones baja marginalmente un 0,03%.

Hoy se publicaron las cifras de peticiones semanales de subsidio de desempleo las que bajaron a 1,314 millones, ubicándose por debajo de lo esperado que eran 1,375 millones, lo que representa un mejor dato si se le compara con los 1,413 millones de solicitudes de la semana pasada. Como contraparte, se mantiene la preocupación por el récord de nuevos casos diarios contagiados por Coronavirus, donde se alcanzó una cifra de 62.000 personas en las últimas 24 horas.

En cuanto a materias primas, el cobre sube nuevamente un 1,43% a USD 2,8643 la libra, lo que constituye una muy buena noticia para Chile. El petróleo Brent baja marginalmente un 0,05%, mientras el WTI baja un 0,54%.

Economía Chile

Se aprueba ideal de legislar para retirar el 10% de los Fondos de Pensiones.

El mercado bajó ayer, incorporando la posible aprobación del retiro del 10% de los fondos. La idea de legislar fue aprobada ayer por la tarde en la Cámara de Diputados con 95 votos a favor (se necesitaban 93).

Es importante tener presente que las AFP tienen invertido en acciones nacionales sólo un 5,3% del total de fondos administrados, es decir, MM$ 8.647.918 (USD 10.893 millones) sobre un total de MM$ 164.069.831 (USD 206.668 millones).

En Estudios Renta4 estimamos que lo probable es que en caso que los cotizantes soliciten el retiro del 10% de sus fondos, los administradores de las AFP deberían vender acciones o bonos extranjeros y así no afectar al mercado nacional.

Por otra parte, hay que considerar que a pesar que la gente que se acogería al retiro no va a ser el 100% de los cotizantes, y eventualmente deberían hacerlo sólo aquellos que han visto una merma en sus ingresos. Por lo tanto, si se asume que la tasa de desempleo y aquellos que están suspendidos más lo que han dejado de cotizar alcanzan al 30% del total de cotizantes, el efecto sería de un 10% del 30% sobre los USD 206.668 millones, es decir, el monto total sería de alrededor de USD 6.200 millones (un 3,0% del total de los fondos administrados)

Finalmente, como no es obligación vender acciones nacionales, perfectamente las AFP podrían salir a vender acciones y/o bonos internacionales, para de esa forma no impactar el mercado nacional de renta variable ni de renta fija.

Documentos Adjuntos

  1. Documento PDF N°1

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